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苯酚-双酚A:钱都去哪儿了?

来源:中宇资讯 发布日期:2018-12-06 阅读量: 308
 标签: 苯酚、双酚A

2018年转眼已经进入了12月份,最后一个月,也是按着惯例,贸易商该谈合约的时候。但不管是苯酚市场还是双酚A市场,商谈的氛围都不浓烈,提起合约均叫苦不迭。国内苯酚合约结算多参考中石化的挂牌价格或中石化与市场均价,双酚A结算则多是以市场均价加权为主。贸易商合约亏损严重,那钱都去哪儿了呢?

苯酚-双酚A:钱都去哪儿了?              


从上图可以看出,2018年的酚酮企业真的是赚的盆满钵满。苯酚丙酮的原料为纯苯和丙烯。生产1吨苯酚理论上需要0.92吨的纯苯和0.505的丙烯,同时副产0.62吨的丙酮。该成本公式原料纯苯参考中石化的挂牌价格,丙烯按山东市场价计算,并且加入1500元/吨左右人工杂费(催化剂、人工费、装置损耗等费用、利润等),酚酮企业原料多是由企业内部自供或合约供应为主。

2018年丙烯及纯苯价格处于低位水平,酚酮工厂盈利空间可观,一度可至3000元/吨的暴利行情。即便是后期苯酚开始大跌,但原料始终运行在低区间,酚酮工厂的盈利空间也没有受到过威胁。

苯酚-双酚A:钱都去哪儿了?

双酚A企业也是如此,年中的时候最高盈利超过5000元/吨,虽然有少数时间负盈利,但相比较全年暴利的格局,也是微不足道的。生产1吨双酚A理论上需要0.87的苯酚和0.27的丙酮,所以一体化的工厂省去了中间环节,会有更大的盈利的空间。当前苯酚价格一路下跌,双酚A也跟随走跌,虽然跌幅不如苯酚,但也到了成本线附近。所以即便苯酚依然呈现弱势,双酚A的空间可能也会受成本的限制。

在今年9月份苯酚一路高歌上涨之下,下游纷纷抵触高位,也就只有双酚A的工厂可以接受如此高位的苯酚。但也是明显可以感觉到由于成本转嫁的乏力,双酚A工厂的盈利也在下降。

合约贸易商则是像夹心饼干,涨价的时候工厂会限制提货速度,跌价的时候补跌也不及时,导致合约结算一直处于偏高位置,贸易商自然就如履薄冰。

当前苯酚贸易商依然在倒挂出货,双酚A的贸易商也仍在割肉。虽然中美贸易战停战,刺激原油和股市回暖,但从纯苯到苯酚再到双酚A的基本面仍看不到利好,即便形势短暂升温也仅仅是短暂的,主流趋势仍偏弱为主。

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